USDC o USDT: emisores, reservas y situación con MiCA comparados (2026)

El USDC y el USDT aspiran a seguir el valor del dólar estadounidense, pero proceden de empresas distintas, informan de sus reservas de forma distinta y, a octubre de 2026, tienen una situación muy diferente en la UE. Para la mayoría de la gente en Europa, la elección entre USDC y USDT la decide menos la preferencia que la regulación: uno tiene un emisor autorizado conforme a MiCA y el otro no.

Esta guía pone a ambos frente a frente, explica qué significan las diferencias en la práctica y explica dónde está disponible cada uno a través de Quppy.

Lo esencial

• El USDC lo emiten filiales reguladas de Circle. En la UE, el emisor es Circle Internet Financial Europe SAS, una entidad de dinero electrónico autorizada por la ACPR francesa e inscrita en el registro de emisores de fichas de dinero electrónico de la ESMA.
• El USDT (que su emisor escribe USD₮) lo emite Tether International, S.A. de C.V., constituida en El Salvador y registrada allí como emisor de stablecoins. A 28 de octubre de 2026, no figura en el registro de emisores de fichas de dinero electrónico de la ESMA.
• Circle publica atestaciones mensuales de sus reservas elaboradas por una de las cuatro grandes firmas de auditoría. Tether publica informes trimestrales de atestación elaborados por BDO.
• En octubre de 2026, la ESMA indicó a los proveedores autorizados conforme a MiCA que dejaran de ofrecer a clientes de la UE servicios relacionados con stablecoins que no cumplen MiCA.
• A través de Quppy, el USDC en Ethereum puede estar disponible en el EEE. El USDT no está disponible para los usuarios del EEE.

USDC frente a USDT de un vistazo

¿Quién emite el USDC?

Circle dice que el USDC lo emiten filiales reguladas de Circle. Para la Unión Europea, el emisor nombrado en el libro blanco MiCA es Circle Internet Financial Europe SAS, una entidad de dinero electrónico autorizada por la Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) en Francia. El registro provisional de MiCA de la ESMA la recoge como emisor de fichas de dinero electrónico, con fecha de autorización de 1 de julio de 2024.

Como el USDC es una ficha de dinero electrónico según MiCA, los titulares de la UE tienen un derecho frente al emisor y un derecho de reembolso a la par en cualquier momento. Es un derecho legal, pero no equivale a un acceso fácil: Circle indica que Circle Mint, su servicio directo de emisión y reembolso, no está disponible para particulares ni pequeñas empresas. Los particulares suelen comprar y vender USDC a través de exchanges y otras plataformas.

El USDC funciona en muchas redes. A septiembre de 2026, Circle enumeraba 38 cadenas de bloques en las que se emite de forma nativa, entre ellas Ethereum, Solana, Stellar y Base.

¿Quién emite el USDT?

El documento de información relevante de Tether de febrero de 2026 nombra como emisor de los tokens Tether a Tether International, S.A. de C.V., una sociedad constituida en El Salvador. El documento dice que Tether obtuvo la autorización como emisor de stablecoins de la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD) de El Salvador, y señala que el registro allí «no implica certificación respecto de la calidad del token ni de la solvencia de Tether».

A 28 de octubre de 2026, el USDT no figura en el registro provisional de emisores de fichas de dinero electrónico de la ESMA. En términos de la UE, eso lo convierte en una stablecoin cuyo emisor no está autorizado conforme a MiCA.

¿Cómo se comparan las reservas?

Ambos emisores dicen que sus tokens están totalmente respaldados. Se diferencian en lo que hay detrás de los tokens y en la frecuencia con que lo comprueban terceros.

USDC. Circle dice que la mayor parte de la reserva del USDC se mantiene en el Circle Reserve Fund (USDXX), un fondo del mercado monetario de deuda pública registrado en la SEC y gestionado por BlackRock. El resto se mantiene en efectivo, principalmente en grandes bancos. Circle publica informes mensuales de aseguramiento de terceros elaborados por una de las cuatro grandes firmas de auditoría con arreglo a las normas de atestación del AICPA, y publica semanalmente las tenencias de la reserva.

USDT. Tether informa trimestralmente. Su atestación del trimestre cerrado el 31 de marzo de 2026, elaborada por BDO, indicaba unos 141 000 millones de dólares de exposición directa e indirecta a letras del Tesoro de EE. UU., unos 20 000 millones de dólares en oro físico y unos 7000 millones de dólares en bitcoin. El precio del oro y del bitcoin puede moverse bruscamente, lo que supone un perfil distinto del de una reserva compuesta solo por efectivo y deuda pública a corto plazo.

Una atestación comprueba las cifras declaradas en un momento dado. No es lo mismo que una auditoría completa, así que lee qué cubre realmente cada informe.

¿Cuál es la situación del USDC y el USDT con MiCA?

MiCA solo permite ofrecer al público o admitir a negociación en la UE una ficha de dinero electrónico a una entidad de crédito o de dinero electrónico autorizada. Esa norma se aplica al emisor, pero los supervisores la han aplicado también a las plataformas que rodean al token.

En enero de 2025, la ESMA dijo que los supervisores nacionales debían asegurarse de que los proveedores de servicios de criptoactivos adaptaran sus actividades con stablecoins que no cumplen MiCA a más tardar al final del primer trimestre de 2025, empezando por las plataformas de negociación. El 8 de octubre de 2026 publicó un dictamen con expectativas adicionales: los proveedores autorizados conforme a MiCA deben dejar de prestar a clientes de la UE servicios relacionados con stablecoins que no cumplen MiCA, impedir que los clientes acumulen nuevas exposiciones y corregir las exposiciones existentes a más tardar tres meses después del dictamen. Cualquier servicio restante debe limitarse a la liquidación, la conversión, la retirada, la transferencia o la custodia.

Nada de esto hace ilegal tener USDT. Restringe lo que los proveedores regulados pueden hacer con él para los clientes de la UE. Fuera de la UE, la situación depende de las normas locales.

¿Cuál deberías usar?

Empieza por dónde vives y qué proveedor te atiende.

• En la UE o en el conjunto del EEE, se espera que un proveedor autorizado conforme a MiCA abandone las stablecoins no conformes, así que el USDC u otro token autorizado es la opción práctica para la nueva actividad.
• Fuera del EEE, ambos pueden estar disponibles. Compara las diferencias de reservas e información descritas arriba, las redes que admiten tus plataformas y las comisiones de cada red.
• Si al final necesitas euros, plantéate si un token en dólares es adecuado. Una stablecoin en euros como EURC evita una conversión de divisas.

Para la lista general de comprobaciones aplicable a cualquier token, lee qué es una stablecoin.

USDC y USDT en Quppy

La disponibilidad de Quppy depende de tu país, del proveedor y de la configuración de tu cuenta.

• El USDC en Ethereum puede estar disponible para los usuarios que reúnen los requisitos, también en el EEE. Puedes mantenerlo, recibirlo, enviarlo y canjearlo por criptoactivos admitidos, EUR o GBP, donde esté habilitado para tu cuenta. El USDC en Solana llegará próximamente.
• El USDT no está disponible a través de Quppy para los usuarios con una configuración de servicios cripto del EEE, ni para comprar, vender, canjear, depositar, retirar o mantener. El proveedor de Quppy en el EEE, Payhound Limited, excluye el USDT de su catálogo de stablecoins para la UE/EEE.
• Fuera del EEE, el USDT puede estar disponible en Ethereum y TRON, en función del país y del proveedor.

La restricción depende de tu residencia verificada y de la configuración del servicio, no solo de la nacionalidad. No envíes USDT a una dirección de depósito antigua de Quppy salvo que la aplicación actual lo muestre como admitido. Los detalles están en por qué el USDT no está disponible en el EEE y ¿está disponible el USDC en el EEE?. Si quieres convertirlo en dinero, consulta cómo vender USDC.