USDC oder EUR: Was eignet sich besser für grenzüberschreitende Zahlungen?

Im Allgemeinen gewinnt keine der beiden Routen. Eine Euro-Überweisung ist oft einfacher und günstiger, wenn beide Seiten Euro-Konten im Einheitlichen Euro-Zahlungsverkehrsraum (SEPA) führen; USDC kann für einen Empfänger passen, der außerhalb des Euro-Systems sitzt, bereits Kryptowerte nutzt oder Geld außerhalb der Bankzeiten braucht. Die tatsächlichen Kosten beider Wege zeigen sich erst, wenn Umwandlungs-, Netzwerk-, Spread- und Zwischenstellengebühren zusammengerechnet sind, und USDC bringt für alle, die in Euro rechnen, ein Dollar-Risiko mit sich.

Das Wichtigste in Kürze

• Euro-Zahlungen im SEPA-Raum kommen bis zum Ende des nächsten Geschäftstags (Standard) oder innerhalb von zehn Sekunden (Echtzeit) an, und innerhalb der EU muss eine grenzüberschreitende Euro-Zahlung so berechnet werden wie eine entsprechende inländische.
• USDC ist ein auf US-Dollar lautender E-Geld-Token, den sein Emittent für Inhaber im EWR zum Nennwert zurücktauschen muss. Übertragungen erfolgen auf einer Blockchain, rund um die Uhr, und lassen sich nicht rückgängig machen.
• Die Netzwerkgebühr ist nur eine Kostenebene. On-Ramp, Off-Ramp, Spread, Währungsumrechnung und Anbietergebühren zählen alle mit.
• Wer in Euro rechnet und USDC hält, trägt ein EUR/USD-Wechselkursrisiko sowie Emittenten-, Blockchain- und Compliance-Aspekte, die eine Banküberweisung in dieser Form nicht hat.
• Viele Menschen werden beide Wege nutzen: Euro innerhalb des Euro-Systems, USDC dort, wo der Empfänger Dollar oder Kryptowerte möchte.

Die beiden Routen im Vergleich

Die kurze Antwort: was zu welcher Situation passt

Es kommt darauf an, wer wo und in welcher Währung bezahlt wird. Innerhalb von SEPA sind Euro meist einfacher; über Währungsgrenzen hinweg oder zwischen Krypto-Nutzern kann USDC besser passen.

Fünf Prüfpunkte vor der Wahl zwischen EUR und USDC

1. Beginnen Sie beim Empfänger. Prüfen Sie, welche Währung und welche Zahlungsmethode er tatsächlich empfangen kann.
2. Erfassen Sie jede Umwandlung. Zählen Sie jeden EUR/USD- oder Fiat/USDC-Tausch auf der Route.
3. Vergleichen Sie die Gesamtkosten. Berücksichtigen Sie Spreads, Anbietergebühren, Netzwerkgebühren und Abzüge von Zwischenstellen, nicht nur die ausgewiesene Gebühr.
4. Prüfen Sie Zeitpunkt und Rückgriff. Entscheiden Sie, ob Verfügbarkeit am Wochenende, Abwicklungsgeschwindigkeit, Rückrufmöglichkeiten oder Erstattungsansprüche wichtiger sind.
5. Prüfen Sie Limits und Compliance. Klären Sie vor dem Senden unterstützte Länder, Netzwerke, Übertragungslimits sowie etwaige Identitäts- oder Wallet-Eigentumsprüfungen.

Wie grenzüberschreitende Zahlungen in Euro funktionieren

Innerhalb der 41 Länder und Gebiete von SEPA läuft eine Euro-Zahlung über Bankwege. Eine Standardüberweisung erreicht den Zahlungsdienstleister des Empfängers bis zum Ende des nächsten Geschäftstags, und eine SEPA-Echtzeitüberweisung wird innerhalb von zehn Sekunden gutgeschrieben, rund um die Uhr (unser Vergleich von SEPA-Echtzeit- und SEPA-Standardüberweisung nennt die Einzelheiten). Innerhalb der EU verlangt die Verordnung über grenzüberschreitende Zahlungen von einem Anbieter, für eine grenzüberschreitende Euro-Zahlung dasselbe zu berechnen wie für eine entsprechende inländische, und nach dem SEPA-Verfahren zahlt jede Seite nur ihren eigenen Anbieter.

Außerhalb von SEPA oder wenn das Konto des Empfängers in einer anderen Währung geführt wird, läuft die Zahlung meist über eine Kette von Korrespondenzbanken. Jede kann ein Entgelt abziehen und Zeit hinzufügen, und eine Umrechnungsmarge kann im Wechselkurs stecken. Weder Tempo noch Endkosten stehen vorab fest; deshalb sagt Ihnen ein Angebot für Ihre Verbindung und Ihren Betrag mehr als ein Listenpreis. Das Pilotprojekt zum digitalen Euro ist ein eigenes Vorhaben des Eurosystems und ändert nichts an den heutigen Euro-Wegen.

Wie USDC-Übertragungen funktionieren

USDC ist ein auf US-Dollar lautender E-Geld-Token. Im EWR wird er von der Circle Internet Financial Europe SAS ausgegeben, einem französischen E-Geld-Institut unter Aufsicht der ACPR, und nach der MiCA haben Inhaber jederzeit ein Recht auf Rücktausch zum Nennwert, vorbehaltlich von Geldwäscheprüfungen.

Laut dem MiCA-Whitepaper von Circle ist jeder Token durch auf US-Dollar lautende Vermögenswerte gedeckt, die auf getrennten Konten gehalten und monatlich unabhängig geprüft werden. Der direkte Rücktausch über Circle Mint steht Institutionen in unterstützten Rechtsordnungen offen; die meisten Privatpersonen kaufen und verkaufen USDC daher über zugelassene Anbieter von Krypto-Dienstleistungen.

Eine Übertragung ist eine Nachricht auf einer Blockchain, die Token von einer Adresse zu einer anderen bewegt. Der Absender zahlt eine Netzwerkgebühr in der eigenen Währung der Blockchain, die Übertragung ist abgeschlossen, sobald das Netzwerk sie bestätigt, und der Empfänger braucht eine Wallet oder ein Anbieterkonto im selben Netzwerk. Das Whitepaper warnt, dass Fehler sich nicht rückgängig machen lassen: Ein Token, der an eine falsch eingegebene Adresse oder an eine Adresse gesendet wird, die ihn nicht empfangen kann, kann endgültig verloren sein.

Tempo

Nicht allein die Übertragung, sondern die einzelnen Abschnitte einer Zahlung bestimmen, wie lange sie dauert. Eine Euro-Zahlung innerhalb von SEPA ist berechenbar: höchstens ein Geschäftstag oder Sekunden, wenn beide Anbieter die SEPA-Echtzeitüberweisung nutzen. Bei USDC hat die Übertragung auf der Blockchain eine vom Netzwerk bestimmte Bestätigungszeit, doch die langsameren Teile sind oft der On-Ramp (Kauf von USDC, mit Bankeinzahlung und Verifizierung) und der Off-Ramp (Verkauf und Auszahlung auf ein Bankkonto). Vergleichen Sie durchgängig, von dem Moment, in dem das Geld die Bank des Absenders verlässt, bis zu dem Moment, in dem es auf dem Konto des Empfängers verfügbar ist, und fragen Sie jeden Anbieter nach diesem Wert für Ihre Verbindung und Ihren Betrag.

Entgelte

Eine ausgewiesene Netzwerkgebühr sind nicht die Gesamtkosten einer USDC-Zahlung. Zu den vollen Kosten können der On-Ramp, der Spread bei der Umwandlung, die Netzwerkgebühr, der Off-Ramp und alle Bank- oder Anbieterentgelte auf beiden Seiten gehören.

Auch eine Banküberweisung kann außerhalb von SEPA Abzüge von Zwischenstellen und eine Wechselkursmarge enthalten. Die Tabelle zeigt, wo Kosten entstehen; keine Zahl hier ist ein üblicher Preis.

Währungsrisiko

USDC soll einen US-Dollar abbilden, nicht einen Euro; für jemanden, der in Euro plant, schwankt der Wert eines Guthabens daher mit dem EUR/USD-Kurs. Als Beispiel, nicht als Prognose: Bei einem Euro-Kurs von 1,10 Dollar sind 1.000 USDC rund 909 € wert, bei 1,20 Dollar rund 833 €, also etwa 76 € weniger für dasselbe Guthaben.

Das Risiko ist gering, wenn eine Zahlung am selben Tag empfangen und umgewandelt wird, wächst, je länger ein Guthaben gehalten wird, und fällt am stärksten ins Gewicht, wenn auch der Empfänger in Euro rechnet.

Gegenpartei- und Emittentenrisiko

Zum Nennwert rücktauschbar heißt nicht risikofrei. Das MiCA-Whitepaper von Circle selbst sagt, dass USDC weder durch Anlegerentschädigungssysteme noch durch Einlagensicherungssysteme gedeckt ist, und nennt Emittentenrisiken, darunter Insolvenz, Abhängigkeit von Dritten, Liquidität und die Abhängigkeit von einem Schwesteremittenten in den Vereinigten Staaten.

Das Whitepaper beschreibt außerdem einen Sanierungsplan, nach dem in Marktstress der Rücktausch durch Gebühren, Tageslimits oder, als letztes Mittel, eine Aussetzung begrenzt werden könnte. Es nennt auch ein Sekundärmarktrisiko: Der Marktpreis des Tokens kann von einem Dollar abweichen. Wer die Token für Sie hält, etwa eine Börse oder ein Wallet-Dienst, bringt ein eigenes Anbieterrisiko mit.

Blockchain-Risiko

Eine Zahlung über eine Blockchain hängt von einem Netzwerk und von Software ab. Das Whitepaper nennt Risiken durch Netzwerkstörungen und -pausen, Fehler in den Smart Contracts, die den Token ausgeben und bewegen, und Betrugsmaschen wie gefälschte Token, Phishing und Identitätsvortäuschung, die eine Banküberweisung in dieser Form nicht kennt.

Umkehrbarkeit

Eine SEPA-Zahlung kann nachträglich angefochten werden; eine Übertragung auf der Blockchain in der Regel nicht. Bankwege bieten Rückrufe und Erstattungsregeln für nicht autorisierte Zahlungen, während eine USDC-Übertragung auf der Blockchain endgültig ist, sobald das Netzwerk sie bestätigt.

Circle kann nach seinem Whitepaper bestimmte Adressen sperren und Token einfrieren, wenn eine rechtliche Anordnung dies verlangt; das ist jedoch eine Compliance-Befugnis, kein Rechtsbehelf für einen Kunden, der Geld an die falsche Stelle gesendet hat.

Compliance-Aspekte

• Travel Rule. Wenn ein Anbieter von Krypto-Dienstleistungen die Übertragung abwickelt, werden Angaben zu Absender und Empfänger mitgeführt, und bei Übertragungen von oder zu einer selbstverwalteten Wallet über 1.000 € muss der Anbieter feststellen, dass die Wallet Ihnen gehört.
• MiCA. Der Token ist als E-Geld-Token reguliert, und die Plattform, über die Sie ihn kaufen, halten oder umwandeln, sollte ein zugelassener Anbieter sein (siehe unseren Leitfaden zur Prüfung der MiCA-Zulassung).
• Prüfungen beim Rücktausch. Der Rücktausch beim Emittenten umfasst nach dem Whitepaper von Circle Identitäts- und Sanktionsprüfungen.
• Steuerliche Meldung. Laut der Kommission fallen Stablecoins und E-Geld-Token in den Anwendungsbereich der DAC8, sodass die Jahressummen von in der EU ansässigen Nutzern an die Steuerbehörden gehen (siehe welche Daten nach der DAC8 gemeldet werden).
• Steuerliche Behandlung. Ob eine Umwandlung oder Zahlung steuerpflichtig ist, hängt von Ihrem Land und den Tatsachen ab. Es handelt sich um allgemeine Informationen, nicht um Steuerberatung.

USDC oder EUR bei 100 €, 1.000 € und 10.000 €

Es werden keine Kostenbeträge genannt, weil die tatsächlichen Kosten vom Anbieter und vom Datum abhängen.

Wann EUR besser sein kann

• Beide Seiten führen Euro-Konten innerhalb von SEPA, sodass keine Umrechnung nötig ist.
• Der Betrag ist hoch, und Sie möchten Rückruf- und Erstattungswege.
• Der Empfänger hat keine Wallet und kein Konto bei einem Krypto-Anbieter.
• Die Zahlung muss sich für Buchhaltung oder Steuern leicht dokumentieren lassen.

Wann USDC besser sein kann

• Der Empfänger sitzt außerhalb von SEPA, möchte Dollar und hat bereits einen regulierten Weg zur Umwandlung.
• Die Zahlung wird außerhalb der Bankzeiten benötigt, und die SEPA-Echtzeitüberweisung ist auf der Route nicht verfügbar.
• Beide Seiten halten und nutzen bereits Kryptowerte, sodass kein Bankabschnitt nötig ist.
• Die Bank des Empfängers ist auf Ihrer Verbindung langsam oder teuer, und der Empfänger kann günstig über den Off-Ramp auszahlen.

Beide Wege in einem Ablauf kombinieren

Ein üblicher Ablauf läuft in beide Richtungen. Ein Kunde zahlt in USDC, der Empfänger wandelt bei einem zugelassenen Anbieter um, und die Euro gehen für Ausgaben vor Ort per SEPA hinaus; oder Euro gehen per SEPA ein, werden umgewandelt, und der USDC wird auf der Blockchain weitergesendet. Das an einem Ort zu erledigen ist bequem, doch jeder Abschnitt kann dennoch von einem anderen regulierten Unternehmen erbracht werden.

Die Website von Quppy beschreibt Euro-Konten zusammen mit Krypto-Tausch und -Übertragungen in einer App (siehe Krypto-freundliche IBAN). Den aktuellen Stand der USDC-Unterstützung, der Netzwerke und der Entgelte bestätigen Sie am besten, bevor Sie darauf planen, auf den Seiten von Quppy zu Gebühren und Limits und zur Verfügbarkeit. Um den Ablauf für Ihre Verbindung zu testen, stellen Sie jedem Anbieter, auch Quppy, dieselben Fragen: Wer führt die Umwandlung an jedem Ende durch, welcher Spread und welche Entgelte gelten auf dem Bank- und auf dem Krypto-Abschnitt, welche USDC-Netzwerke werden unterstützt, und welche Limits und Verifizierungsschritte gehören zu größeren Beträgen.