USDC o euro: ¿qué conviene más para un pago transfronterizo?

En términos generales, ninguno gana. Una transferencia en euros suele ser más sencilla y barata cuando ambas partes tienen cuentas en euros dentro de la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA), mientras que el USDC puede convenir a un beneficiario que esté fuera del sistema del euro, que ya use criptoactivos o que necesite fondos fuera del horario bancario. El coste real de cualquiera de las dos vías solo aparece cuando se suman las comisiones de conversión, de red, el diferencial y las de intermediarios, y el USDC añade exposición al dólar para quien piensa en euros.

Lo esencial

• Los pagos en euros dentro de la SEPA llegan como máximo al cierre del siguiente día hábil (estándar) o en diez segundos (instantáneo), y dentro de la UE un pago transfronterizo en euros debe cobrarse como el pago nacional correspondiente.
• El USDC es una ficha de dinero electrónico denominada en dólares estadounidenses que su emisor debe reembolsar a la par a los titulares del EEE. Las transferencias se hacen en una cadena de bloques, las 24 horas del día, y no pueden revertirse.
• La comisión de red es solo una capa del coste. Cuentan la compra de USDC (on-ramp), la venta (off-ramp), el diferencial, la conversión de divisas y las comisiones de los proveedores.
• Un usuario en euros que mantiene USDC asume exposición EUR/USD, además de consideraciones de emisor, de cadena de bloques y de cumplimiento que una transferencia bancaria no tiene de la misma forma.
• Muchas personas usarán ambos: euros dentro del sistema del euro, USDC cuando el beneficiario quiera dólares o criptoactivos.

Las dos vías, cara a cara

La respuesta corta: qué vía encaja en cada situación

Depende de a quién se paga, dónde y en qué divisa. Dentro de la SEPA, los euros suelen ser más sencillos; al cruzar fronteras monetarias, o entre usuarios de criptoactivos, el USDC puede encajar mejor.

Cinco comprobaciones antes de elegir entre EUR y USDC

1. Empieza por el beneficiario. Comprueba qué divisa y qué método de pago puede recibir realmente.
2. Cartografía cada conversión. Cuenta cada canje EUR/USD o dinero fiduciario/USDC del recorrido.
3. Compara el coste total. Incluye diferenciales, comisiones de los proveedores, comisiones de red y descuentos de intermediarios, y no solo la comisión que se anuncia.
4. Revisa los plazos y el recurso. Decide si pesan más la disponibilidad en fin de semana, la rapidez de liquidación, las opciones de devolución o los derechos de reembolso.
5. Verifica los límites y el cumplimiento. Confirma los países admitidos, las redes, los límites de transferencia y cualquier control de identidad o de titularidad del monedero antes de enviar.

Cómo funcionan los pagos transfronterizos en euros

Dentro de los 41 países y territorios de la SEPA, un pago en euros circula por redes bancarias. Una transferencia estándar llega al proveedor del beneficiario como máximo al cierre del siguiente día hábil, y una transferencia SEPA Instant se abona en diez segundos, las 24 horas del día (nuestra comparativa entre SEPA Instant y la transferencia SEPA estándar ofrece los detalles). Dentro de la UE, el Reglamento sobre pagos transfronterizos exige que un proveedor cobre por un pago transfronterizo en euros lo mismo que por el pago nacional correspondiente y, en el esquema SEPA, cada parte paga solo a su propio proveedor.

Fuera de la SEPA, o cuando la cuenta del beneficiario está en otra divisa, el pago suele pasar por una cadena de bancos corresponsales. Cada uno puede descontar un cargo y añadir tiempo, y puede haber un margen de conversión dentro del tipo de cambio. Ni la rapidez ni el coste final se fijan de antemano, y por eso un presupuesto para tu trayecto y tu importe dice más que un precio anunciado. El proyecto piloto del euro digital es un proyecto distinto del Eurosistema y no cambia las vías actuales de pago en euros.

Cómo funcionan las transferencias en USDC

El USDC es una ficha de dinero electrónico denominada en dólares estadounidenses. En el EEE la emite Circle Internet Financial Europe SAS, una entidad de dinero electrónico francesa supervisada por la Autoridad de Control Prudencial y de Resolución (ACPR), y, con arreglo a MiCA, los titulares tienen derecho a reembolso a la par en cualquier momento, sin perjuicio de los controles contra el blanqueo de capitales.

Según el libro blanco MiCA de Circle, cada ficha está respaldada por activos denominados en dólares estadounidenses mantenidos en cuentas segregadas, revisados cada mes por un tercero independiente. El reembolso directo a través de Circle Mint está abierto a instituciones en las jurisdicciones admitidas, por lo que la mayoría de los particulares compran y cobran su USDC a través de proveedores de servicios de criptoactivos autorizados.

Una transferencia es un mensaje en una cadena de bloques que mueve fichas de una dirección a otra. El remitente paga una comisión de red en la moneda propia de la cadena de bloques, la transferencia se liquida cuando la red la confirma y el beneficiario necesita un monedero o una cuenta de proveedor en la misma red. El libro blanco advierte de que los errores no pueden deshacerse: una ficha enviada a una dirección escrita por error, o a una que no puede recibirla, puede perderse para siempre.

Rapidez

Lo que determina cuánto tarda un pago son los tramos del pago, y no solo la transferencia. Un pago en euros dentro de la SEPA es predecible: un día hábil como máximo, o segundos si ambos proveedores usan SEPA Instant. En el USDC, la transferencia en cadena tiene un tiempo de confirmación fijado por la red, pero las partes más lentas suelen ser la compra (on-ramp, con un depósito bancario y una verificación) y la venta (off-ramp: vender y retirar a un banco). Compara de principio a fin, desde el momento en que el dinero sale del banco del remitente hasta que puede gastarse en la cuenta del beneficiario, y pide a cada proveedor esa cifra para tu trayecto y tu importe.

Comisiones

Una comisión de red anunciada no es el coste total de un pago en USDC. El coste completo puede incluir la compra (on-ramp), el diferencial de la conversión, la comisión de red, la venta (off-ramp) y cualquier cargo bancario o de proveedor en ambos extremos.

Una transferencia bancaria también puede llevar descuentos de intermediarios y un margen de cambio fuera de la SEPA. La tabla muestra dónde surgen los costes; ninguna cifra aquí es un precio típico.

Riesgo de cambio

El USDC está concebido para seguir un dólar estadounidense, no un euro, de modo que, para quien presupuesta en euros, el valor de un saldo se mueve con el tipo EUR/USD. A modo de ilustración, no de previsión: con el euro a 1,10 dólares, 1000 USDC valen unos 909 €, y a 1,20 dólares unos 833 €, aproximadamente 76 € menos con el mismo saldo.

La exposición es pequeña si un pago se recibe y se convierte el mismo día, crece cuanto más tiempo se mantiene un saldo y importa sobre todo cuando el beneficiario también piensa en euros.

Riesgo de contraparte y de emisor

Reembolsable a la par no significa libre de riesgo. El propio libro blanco MiCA de Circle indica que el USDC no está cubierto por sistemas de indemnización de los inversores ni por sistemas de garantía de depósitos, y enumera riesgos del emisor entre los que figuran la quiebra, la dependencia de terceros, la liquidez y la dependencia de un emisor hermano en Estados Unidos.

El libro blanco describe también un plan de recuperación con arreglo al cual, en situaciones de tensión del mercado, el reembolso podría limitarse mediante comisiones, topes diarios o, como último recurso, una suspensión. Menciona además un riesgo del mercado secundario: el precio de mercado de la ficha puede alejarse de un dólar. Quien custodia las fichas por ti, como una plataforma de intercambio o un servicio de monedero, añade su propio riesgo de proveedor.

Riesgo de la cadena de bloques

Un pago en una cadena de bloques depende de una red y de un software. El libro blanco identifica riesgos de interrupción y de pausas de la red, fallos en los contratos inteligentes que emiten y mueven la ficha, y estafas como fichas falsas, suplantación de identidad y phishing, ninguno de los cuales afecta a una transferencia bancaria de esta forma.

Reversibilidad

Un pago SEPA puede impugnarse después; una transferencia en cadena, en general, no. Las vías bancarias ofrecen solicitudes de devolución y normas de reembolso para los pagos no autorizados, mientras que una transferencia de USDC en cadena es definitiva una vez que la red la confirma.

Según su libro blanco, Circle puede bloquear determinadas direcciones y congelar fichas cuando lo exige una orden judicial, pero eso es una facultad de cumplimiento, no un remedio para un cliente que envió fondos al lugar equivocado.

Consideraciones de cumplimiento

• Regla de viaje. Cuando un proveedor de servicios de criptoactivos tramita la transferencia, los datos del remitente y del destinatario la acompañan; y mover fondos hacia o desde un monedero autoalojado por encima de 1000 € obliga al proveedor a establecer que el monedero es tuyo.
• MiCA. La ficha está regulada como ficha de dinero electrónico, y la plataforma que uses para comprarla, mantenerla o convertirla debe ser un proveedor autorizado (consulta nuestra guía para comprobar la autorización MiCA).
• Controles en el reembolso. El reembolso al emisor conlleva controles de identidad y de sanciones, según el libro blanco de Circle.
• Comunicación fiscal. Según la Comisión, las stablecoins y las fichas de dinero electrónico están dentro del ámbito de la DAC8, de modo que los totales anuales de los usuarios residentes en la UE se transmiten a las autoridades fiscales (consulta los datos que se comunican con la DAC8).
• Tratamiento fiscal. Que una conversión o un pago tribute depende de tu país y de los hechos. Se trata de información general, no de asesoramiento fiscal.

USDC o EUR para 100 €, 1000 € y 10 000 €

No se dan cifras de coste, porque los costes reales dependen del proveedor y de la fecha.

Cuándo puede convenir más el euro

• Ambas partes tienen cuentas en euros dentro de la SEPA, de modo que no hace falta conversión.
• El importe es elevado y quieres vías de devolución y reembolso.
• El beneficiario no tiene monedero ni cuenta en un proveedor de criptoactivos.
• El pago debe poder documentarse con facilidad a efectos contables o fiscales.

Cuándo puede convenir más el USDC

• El beneficiario está fuera de la SEPA, quiere dólares y ya dispone de una forma regulada de convertirlos.
• El pago se necesita fuera del horario bancario y SEPA Instant no está disponible en ese trayecto.
• Ambas partes ya tienen y usan criptoactivos, de modo que no hace falta tramo bancario.
• El banco del beneficiario es lento o caro para tu trayecto y el beneficiario puede vender a bajo coste (off-ramp).

Combinar ambos en un mismo flujo

Un flujo habitual funciona en los dos sentidos. Un cliente paga en USDC, el beneficiario convierte en un proveedor autorizado y los euros salen por SEPA para el gasto local; o bien los euros entran por SEPA, se convierten y el USDC se envía en cadena. Hacerlo todo en un mismo lugar es cómodo, pero cada tramo puede seguir estando a cargo de una empresa regulada distinta.

El sitio web de Quppy describe cuentas en euros junto con el canje y la transferencia de criptoactivos en una sola aplicación (véase el IBAN crypto-friendly). Conviene confirmar la compatibilidad actual con el USDC, las redes y las comisiones antes de basar un plan en ellas, en las páginas de comisiones y límites y de disponibilidad de Quppy. Para probar el flujo en tu trayecto, plantea las mismas preguntas a cualquier proveedor, Quppy incluido: quién realiza la conversión en cada extremo, qué diferenciales y comisiones se aplican en el tramo bancario y en el tramo cripto, qué redes de USDC se admiten y qué límites y pasos de verificación acompañan a los importes mayores.