EURC 详解：Circle 的欧元稳定币，以及欧元稳定币如何运作

EURC 是由 Circle 发行的欧元稳定币：一种存在于公共区块链上、旨在价值一欧元的代币，以欧元计价的储备作为支持，并在 MiCA 下被归类为电子货币代币。它是 Circle 的美元代币 USDC 在欧元方面的对应产品。大部分稳定币活动仍以美元进行，因此如果您习惯以欧元思考，就值得了解 EURC 如何运作、有哪些替代选择，以及它的局限在哪里。

要点速览

• EURC 在欧盟由 Circle Internet Financial Europe SAS 发行，这是一家经法国 ACPR 授权的电子货币机构。
• 它在 MiCA 下属于电子货币代币。持有人有权随时按面值赎回，且不获得任何利息。
• Circle 的欧盟白皮书列出 EURC 部署在 Ethereum、Avalanche、Solana、Stellar 和 Base 上。Circle 的产品页面还列出了更多网络。
• EURC 并不是唯一的欧元稳定币。ESMA 的登记册列出了其他几家获得授权的欧元电子货币代币发行人。
• 欧元稳定币不是银行存款，也不是数字欧元。

什么是 EURC？

EURC 是一种旨在保持一欧元稳定价值的加密资产。Circle 将其描述为“一种全额支持的欧元稳定币”。当有人向 Circle 支付欧元时，Circle 会发行等额的 EURC。当 EURC 被赎回时，Circle 支付欧元，相应的代币则从流通中移除。

在 MiCA 下，参照单一法定货币价值的代币属于电子货币代币（EMT）。EURC 参照的是欧元，因此它是 EMT，适用 MiCA 中针对 EMT 的具体规则。

EURC 由谁发行，它符合 MiCA 吗？

EURC 的 MiCA 白皮书中列明的发行人是 Circle Internet Financial Europe SAS，以 Circle France 名义经营，是一家经法国审慎监管与处置管理局（Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution，ACPR）授权的电子货币机构。截至 2026 年 10 月 28 日，ESMA 的 MiCA 临时登记册将 Circle Internet Financial Europe SAS 列为电子货币代币发行人，授权日期为 2024 年 7 月 1 日，并备案了 EURC 白皮书。

这一登记很重要。在 MiCA 下，只有信贷机构或电子货币机构才可以在欧盟向公众发行 EMT 或申请其获准交易。2026 年 10 月，ESMA 还要求获得 MiCA 授权的加密资产服务提供商停止向欧盟客户提供与不符合 MiCA 的稳定币相关的服务。发行人列入登记册的欧元稳定币，是欧盟服务提供商可以合作的稳定币。

白皮书本身给出了一点提醒：MiCA 白皮书并不经过监管机构批准。ESMA 指出，所列白皮书未经任何主管机构审查或批准，其内容由发行人负责。

EURC 如何得到支持并被赎回？

根据白皮书，EURC 由等额的欧元计价资产全额支持，这些资产存放在受监管的金融机构，位于与 Circle 自有公司资金分开的隔离账户中。Circle 在其透明度页面上按月公布关于储备的鉴证报告，由一家四大会计师事务所出具。

持有人有权随时按面值赎回，这是 MiCA 对每一种 EMT 的要求。实际上，直接铸造和赎回通过 Circle Mint 进行，Circle 将其描述为面向合格企业和批发分销商的服务。个人通常在交易所和其他平台上按这些平台的报价买卖 EURC。

EURC 不支付利息。白皮书指出，持有人无权获得储备所产生的任何利息或回报，这与 MiCA 禁止为 EMT 支付利息的规定一致。每当您在区块链上转移它时，仍需支付网络费用。

EURC 在哪些网络上？

Circle 的欧盟白皮书列出 EURC 部署在 Ethereum、Avalanche、Solana、Stellar 和 Base 上。Circle 的 EURC 产品页面（2026 年 10 月查阅）还显示了其他网络上的代币地址，包括 Arc、Cronos、Plasma 和 World Chain。

网络与代币同样重要。Ethereum 上的 EURC 和 Solana 上的 EURC 是在不同通道上的同一种资产，支持其中一种的平台未必支持另一种。在目标方不支持的网络上发送，可能意味着资产丢失。

其他欧元稳定币

EURC 是最知名的，但欧元稳定币市场并不只有一家发行人。ESMA 的电子货币代币发行人临时登记册（2026 年 10 月 28 日查阅）中包括以下等机构：

• Société Générale – Forge（法国），备案了 EURCV 以及美元代币 USDCV 的白皮书；
• Quantoz Payments B.V.（荷兰），备案了 EURQ 及其他货币代币的白皮书；
• AllUnity GmbH（德国），备案了 EURAU 及其他货币代币的白皮书；
• 其他已登记的电子货币代币发行人，例如 Monerium ehf（冰岛）、StablR Ltd（马耳他）和 Banking Circle S.A.（卢森堡），其白皮书列明了它们涵盖哪些货币。

遇到任何欧元稳定币，都可以到这份登记册中查询。它列出了发行人、其母国监管机构以及备案的白皮书。如果某个发行人不在其中，欧盟平台就不太可能提供该代币。

与美元代币相比，欧元稳定币的规模仍然很小。EBA 和 ESMA 在 2025 年 1 月指出，欧元计价的稳定币在去中心化金融市场中“仍然微不足道”。

EURC 与 USDC 对比

两者属于同一个发行集团，采用同一种监管模式，但满足的是不同需求。

如果您以欧元赚钱和消费，美元代币会在每个方向上都增加一次兑换，并带来汇率风险。欧元代币可以避免这一点，不过欧元代币的流动性和平台支持通常较弱。我们的 USDC 与 USDT 对比介绍了美元方面的情况。

EURC 与数字欧元

两者经常被一起提及，但它们是不同的东西。EURC 由一家私营电子货币机构发行，以存放在金融机构的资产作为支持。数字欧元是欧元体系（Eurosystem）的央行项目。我们关于数字欧元的说明介绍了它将如何运作。

需要牢记的风险

• 它可能脱锚交易。 在压力情况下，即使存在赎回权，市场价格也可能跌到一欧元以下。
• 它不是存款。 存款保险计划不涵盖稳定币。
• 依赖发行人。 您的权利主张针对的是发行人及其持有的储备。
• 转账不可撤销。 区块链转账通常无法撤销，在错误网络上的转账可能会丢失。

Quppy 支持 EURC 吗？

目前不支持。Quppy 受支持的加密资产列表目前包括 BTC、ETH、TRX、USDC，以及仅在 EEA 以外提供的 USDT。EURC 不在其中，因此请不要把 EURC 发送到 Quppy 地址。

如果您想在 Quppy 中把欧元价值与加密资产放在一起，途径是应用中的欧元部分：Quppy Personal 让符合条件的用户通过一个多币种 IBAN 管理 EUR，并在受支持的交易对中把受支持的加密资产与 EUR 进行兑换。在稳定币方面，符合条件的用户（包括 EEA 用户）可以使用 Ethereum 上的 USDC。转移任何资产之前，请查看最新的受支持资产和网络列表。